加密市场牛熊周期策略
讨论比特币宏观周期、动量交易、热门币轮动与配置逻辑
4个信源参与该主题的先锋
全部段落
10月27日
10月25日
- Surveillor 小市场交易法则出自 Thread Guy，而非 Surveillor。 他偏好能容纳自己仓位、流动性尽可能低的市场，认为这类市场的中位数参与者水平较弱。他从 memecoins 起步，后来转向 alts；在仓位规模迫使他转向主流币之前，他会避开 Bitcoin。他看好部分 alts，依据是监管进展至少会延续到 Trump 任期结束、资金从主流币流出， …
- Surveillor 的 Lighter 交易结合了 Robinhood 消息面与技术面执行。 Robinhood 加密业务负责人表示公司仍计划向美国用户提供 Lighter 后，他开始在$3.10附近买入，并在$2.80–$2.90大幅加仓。他持续看好 Lighter，依据是其美国分发渠道和监管前景；但谈到牌照细节时，他也加了“我认为”和“也许”等限定。
- 转录中两段持仓讨论的归属并不相同。 Thread Guy 称“CARTS”是自己确信度最高的交易，估计仓位占组合20–25%，但受池子流动性限制，无法继续加仓。后续谈到“CARDS”时，Surveillor 表示自己最初在约$0.035买入，期间多次进出；当前代币大多是在$0.10–$0.12附近回踩时买入。他计划 …
10月23日
10月22日
10月21日
10月18日
10月16日
10月14日
10月9日
- Market Bubble Ansem把这轮抛售视为6月下旬底部以来首次有意义的回调，而非牛市终结。 Bitcoin近期重新测试了约87,500美元的年度开盘位这一重要阻力，并一度接近81,700美元；他给出的关键下行线是75,000美元，跌破后“可能会变得有些棘手”。利率上行与战争风险构成宏观层面的“担忧之墙”，但他仍认为市场结构有利于逢低加仓。
- PUMP、HYPE和STRK是Ansem最明确的近期推荐。 他提到PUMP日收入约250万美元、产品执行力强且图表走势良好。Banks认为0.005-0.0055美元是强支撑区，预计“几周内”回到约0.01美元高点，长期估值情景为200亿-300亿美元。HYPE仍是Ansem最看好的平台型资产，而他在约0.06美元附近给出的STRK推荐， …
- 他的上行目标刻意保持非对称，但也明确以条件成立为前提。 Ansem认为Zcash市值可能达到1,000亿美元，即每枚约10,000美元，并给予Zcash在12月31日前达到2,000美元约70%的概率；他对Bitcoin的终极目标是150万美元，依据是其市值追平黄金所对应的30万亿美元。Banks还指出量子风险和通胀风险是 …
- Ansem否认传统meme币会反超Bitcoin，因为“Bitcoin就是最初的meme币”，但随后也承认纯meme实现这一点并非不可能。 纯动物meme的上限如今更低，因为新鲜感消退、资金分散，交易者更想在10万美元市值买入，而不是等到1亿美元市值再追。要实现数十亿美元级别的结果，必须吸引加密圈现有链上泡沫之外的注意力和资金，而不是依靠一条病毒式传播的标题。
- Justin Bram Justin 在 10/10 之后重置投资组合，体现了今年从老牌主流资产撤出的轮动。 他在 ETH 接近4,850美元时卖出5%-10%，剩余约90%在3,850美元附近卖出；之后又在约4.21美元退出 Lighter，同时保留 Zcash。对比一年前的价格——BTC约11.8万美元、ETH接近4,400美元、SOL约为当前价格的2倍——ZEC和HYPE已取代 …
- Steady Lads Podcast Pearl 提供了典型的牛市组合——叙事强、买入难——但其发行负担将使最终上市成为一场供需测试。 韩国交易员反复向 Justin 推销这枚“AI 比特币”，目前只能通过一个可疑的免 KYC 交易所买入；不过 Dim 估算其每日通胀约100万美元，Justin 说供应量可能在一年内翻倍。Justin 的概括是，Pearl“左曲线交易，点缀少量右曲线”。
- “蟹化”是本期解释加密产品为何不论创始人的初始愿景如何，最终都会收敛到多巴胺、赌博和人格崇拜的框架。 Taiki 的版本是，实际回报被压缩后，会产生“长期赌徒化”，投资者只能选择“拥有赌场”或拥有最好的赌场筹码；Jordi 则把 memecoin、TGE 和跟随交易员，映射成供不同赌徒参与的不同赌场游戏。即便试图逃离这场游戏，也只会变成“一只更好的螃蟹”；真正罕见、超越这一切的人 …
- Jordi Alexander 本场认为市场底部已在身后，但预期将出现分化，而不是所有山寨币无差别上涨。 Jordi 说，底部在6万美元，比特币需要黄金叙事升温才能走出可持续行情；另一位嘉宾担心，BTC 此轮仅下跌约50%，而此前曾跌75%，反弹动能因此受限。Jordi 指出，恐惧与贪婪指数已从几个月前的9-10恢复至约70，Robinhood 也买入了2,500万美元 BTC，这些 …
10月8日
10月7日
10月2日
9月30日
- Kel Kel 不太相信2026年的链上热潮代表一个全新的技术周期，更倾向于把它看成包装升级版的2021年后赌场行情。 社交交易看起来可以持续，但如果只是重复同一批迷因，高点可能会不断下移，除非平台能把病毒式的链上行为与散户已经在股票、商品和 Sandisk 等标的上建立的大额仓位连接起来。Hyperliquid 的粘性也削弱了这样一种判断：Lighter 等零手续费竞争者会自动夺走市场份额。
- Kel 只给自己的执行力打“B-”，但认为自己的点子生成能力接近顶级，因为他广泛阅读，并会在想法获得社会共识之前寻找它们。 2023年的 Solana、上线前的 Hyperliquid，以及复兴前的 Zcash 都符合这一模式。他最后推荐的不是又一本交易手册，而是他归于 Nadya Aspanakhova 名下的反迷因学著作：投资者需要一套系统，去寻找那些恰恰因为难以记忆、分享或检索而有价值的东西。
9月29日
- Bensen Sun Bensen 的核心判断是，这轮牛市可能是比特币“黄金血脉觉醒”的开端。 BTC 与黄金的 60 天滚动相关系数历史中位数仅约 0.2，过去只有 21 天超过 0.6，其中 17 天集中在最近一个半月，峰值约 0.64—0.65；在长债殖利率升至约 5.2%—5.5%仍相对强势，意味着市场可能正从交易流动性 Beta，转向交易美元信用与债务货币化。
- 周线突破 8.2万—8.25万美元，令 Bensen 把牛熊交界视为已经越过，而非仍待确认。 这个 higher high 可能触发长周期 CTA 买入，8.2万—8.3万则成为突破后的技术支撑；除非再遇硅谷银行、USDC 脱锚级别的 macro 冲击，否则他认为立即深踩 7.5万的难度较高：“这台大卡车刚开始加速。”
- BTC/黄金比值给出的理想目标是 20万—25万美元，保守情境仍是市场共识附近的 15万—18万美元。 当前一枚 BTC 约值 18—20 盎司黄金，2024 年峰值约 40；若本轮比值升至 45—50、黄金按 5,000 美元计，BTC 对应约 20万—25万，若只能停在 35—40，则回到十几万美元区间。
- 这轮牛市可能不是更陡，而是更长：一个大周期里嵌套多轮上涨、回撤与新高。 Bensen 从 2017 年的“冲天炮”、2021 年的双顶，看到上一轮约 7.3万、11万、12.6万的“三头牛”演化；最终甚至可能出现“不是资产在涨，是美元在跌”的 melting up，因此 15万—25万也未必是整个美元信用重估过程的终点。
- 山寨策略不是寻找尚未被发现的宝藏，而是买已经由价格确认的主线，并承认“价格就是最好的研究”。 Bensen 当前主线为 ZEC、HYPE、UNI、NEAR，偶尔因个别卖压换仓，但普通投资者无需频繁跳车；AI 已让公开研究高度普及，“你不可能是市场上唯一最聪明的那一个人”，多数人更适合做一个吃 Beta 的“IQ 100”。
- 山寨真正的主升段可能只占约 10% 的时间，因此仓位应从牛初的积极配置逐步变成倒金字塔，而不是越涨越加。 Bensen 把 BTC ETF 滚动 30 日净流入 6万枚视为主升段门槛，极端时可升至 10万枚；每经历一次这种线性放大的行情，他计划把山寨占比从 25% 降到 12.5%，再出现一次则可能清空，“市场很狂热的时候，反而要拿一杯冰水把自己泼醒。”
9月28日
- Mike Dudas 6MV目前在高周转的消费者投机与更慢但具有生产性的金融基础设施之间采取哑铃策略。 Pump.fun和1小时以内的预测市场符合真实的链上行为；Squads、Dakota、Morpho、Aave和Kamino则代表另一端，用户可以在这些平台上转移资金、借款并赚取普通券商账户无法提供的回报。从代币驱动游戏的失败中得到的教训是：“必须适应人们在区块链上的真实行为。”
- 当下的社交交易产品靠Meme获客，却仍把散户暴露在结构性不利结果中。 头部交易者更早入场，凭借大额交易或信息优势操作，最终把极端滑点留给新用户；Logan本人也曾尝试把100美元账户做大，但以失败告终。平台承诺将客户引导至股票和更优质资产，但“不可能无限期地让客户亏钱”——而这种升级迄今尚未得到证明。
9月25日
- Empire 这轮上涨已经跑在投资者原以为必需的政策催化剂前面。 这场讨论仍更希望市场结构法案通过，但认为 SEC 和 CFTC 已经通过豁免、试点项目和潜在的不采取行动函，释放出“欢迎来这里建设”的信号。需要警惕的是，老币和 NFT 一旦苏醒，容易显得涨过头；与此同时，利率上行、10年期国债收益率“逼近约7%”，正在构成一个极少有加密投资者经 …
- 与其为了显得聪明而寻找被忽视的代币，买共识一直是更好的交易。 BTC、SOL、HYPE、Venice 和 Zcash 早已是拥挤标的，但动量和集中的注意力仍在持续奖励它们；即使交易员在40美元、60美元和80美元处都觉得自己已经“错过”HYPE，HYPE 仍然可以买入。“轮动的代价很高”，只要投资逻辑没有被破坏，讨论者宁愿持有优质资产，也不 …
- rasmr rasmr 最有把握的框架，是抢跑下一轮大级别轮动，而不是交易孤立机会。 如果一笔仓位不太可能带来7位数盈亏，他的兴趣就会明显下降；更大的机会在于识别所有人最终都会参与的那场游戏，然后提前持有其基础设施和头部资产。
- STONK 与 PUMP 的竞争，最终取决于生态站队、可见的赢家和产品设计，而不只是功能是否对等。 STONK 使用 Raydium、Backpack 及其他 Solana 原生协议，可能获得生态参与者支持；PUMP 则拥有更强的流动性，以及根深蒂固的10万美元以下市值交易文化。“社交资本”很重要，因为散户会跟随排行榜、公开盈亏和自己认识的持仓者。
- rasmr 认为，这一轮可能比过去几轮更看多，恰恰因为早期价格走势打破了旧有的4年周期模板。 他指出，本轮跌幅约为53%，而不是惯常的75%-80%；市场也过早见底，2023-2024年山寨币表现低迷；如果底部能够守住，剩余上涨空间反而可能更大，而不是更小。他有意给出的极端条件目标包括 Zcash 达到$10,000或市值超过$100B、HYPE 达到$1,000，以及 …
9月24日
- Rekt Mando Rekt Mando 的核心判断是，市场领导权已从 PUMP 主导的散户狂热，转向 HYPE、NEAR、VVV 和 Zcash 等更受机构青睐、且往往有收入支撑的币种。 Bitcoin 加速上涨前，PUMP 曾上涨 50–60%，一度看起来像本轮周期的核心资产，但竞争性项目的发行迅速分流了注意力。PUMP 及类似资产遇到坏消息可能下跌 30–40%，而新一代领涨币通常只回撤约 10%；Mando 将其解读为“机构回来了”的证据。
- Thread Guy 认为，“长期牛市趋势的起点”已经出现，可能持续至少一到两年，但他不认为 Bitcoin 必须经历一轮涨至 $200,000–$300,000 的加速行情。 Mando 的短线仓位是做空 SOL 和 ETH，预期价格大约回到 $81,000。Thread Guy 将 $87,000–$88,000 视为关键位置，并预期回测 $80,000–$82,000。Mando 强调，他的风险周期是 1到4周。
- Thread Guy 最大的加密仓位是 HYPE，其次是规模大致相当的 NEAR 和 Zcash，再之后是一项在文字稿中记作“BBV”的持仓，此前相关表述均为 VVV。 他不持有 Bitcoin。他认为本轮行情部分受可用产品、AI agents、隐私叙事和机构兴趣回归推动；Mando 则表示，Bitcoin 的逻辑更复杂，因为全球流动性并未明确扩张，他更偏好山寨币叙事。
9月23日
- Lao Bai 老白这一轮仓位会压 ETH 多于 BTC：从资产优质程度看 BTC 更好，但周线级别 ETH/BTC 刚在约 0.03 突破长期下降趋势线。 他的情景推演是 BTC 乐观 20 万、中性 15 万、悲观 12 万；若 BTC 到 15 万，ETH 应在 BTC 翻倍的基础上再多 50%～60%。但他强调，以太坊不可能引领行情，能走多高取决于 BTC。
- 他认为这一轮主线是 RWA、Perp、隐私。 隐私标的是 Zcash、Zama、NEAR；Perp 是 Hyperliquid 和 LIT，但都不便宜；RWA 缺少理想标的，UNDO 没有代币价值捕获且持续出货，他反而认为 UNI 可能受益于 Robinhood 交易与 Uniswap 的结合；AI 则可观察 VVV 与 …
- 近一个月他的主战场是 Robinhood 生态，并在一百零几美元时买入 HOOD。 他看好 Vlad 及团队既懂股票又懂 Crypto，Robinhood 从 Cash App、Meme×股票配对发射台，到 Uniswap v4 Hook 等玩法不断扩展；他曾在 HOOD 约 76 美元时发推称“世界上所有交易所的最终形态应该都是 Robinhood”，却没有买 …
- L1 方面，HYPE 与 BNB 都稳，BNB 像可口可乐和英伟达，HYPE 想象力更大；Solana 弹性最大。 Solana 的链上退出主要依靠 Raydium、Orca、Meteora、Jupiter 等原生 DEX；他个人持有 SOL，希望一两个月达到 150 美元。能否突破前高仍取决于 BTC。
- FOMO 的核心优势不是 Apple Pay 买 Meme——Moonshot 已经做过——而是把 KOL 的交易行为与 X 账号绑定，压缩从看帖、验证到下单的时间差。 它通过补贴吸引大量 KOL；X 若继续整合 X Money、代币 K 线与交易，可能成为复杂版 FOMO。SmartX 若得到币安支持并在 Social Trading 上补位，老白认为可能有空投，但这是条件性判断。
- 他认为这可能是 Crypto 最后一轮“像样”或有量级的牛市。 一级市场萎缩、2025 年 10 月 11 日的市场冲击、Hyperliquid 推动以收入和回购销毁而非“市梦率”估值，以及 AI 吸走资本和注意力共同造成了最冷的熊市。之后更可能是长时间震荡、小牛小熊；Crypto 越来越像美股，美股越来越像币圈，而不是继续维持明显的四年周期 …
