Ryan Petersen

Flexport突发消息：今年净收入年化4.5亿美元，基本实现盈亏平衡。 去年为3.5亿美元，增长约30%；明年预计达到6亿美元，并以“连续10年每年增长30%”为目标。Peterson套用Paul Graham的2个问题——增长是否依赖取巧，市场是否足够大——答案是“没有捷径，实际上就是苦干”，且公司在一个占GDP 11%的市场中，份额还不到1%。IPO要等到“可能实现数亿美元EBITDA、利润相当可观……可能还要几年”。

企业AI支出真实存在，但具有自我约束性。 Flexport每年为LLM支付约500万美元，几个月内翻倍，Anthropic合同没有预算上限；公司正在把约100个核心流程改造成agent，其中5个已上线、95个在开发。但“等它们自动化之后，我就应该停止向Anthropic花这笔钱”，日常工作会迁移到“基本免费的”开源模型。Stebbings测算多头情景：Benioff可能提到的Anthropic年支出3亿美元，只相当于开发者薪资的3.8%；要支撑万亿美元估值，则需要达到18–20%。

Peterson真正担心的尾部风险不是集中度，而是被切断供应。 某家实验室可能认为，其算力“用于训练超级智能的价值高于让客户使用”，于是切断服务——“我们都会回到2年前那群傻瓜的状态”。如果价格相同只能二选一，他会选Anthropic而不是OpenAI：企业业务，加上“一支长期磨合、始终在一起的团队”。他最近以“600左右还是多少”的价格投了一笔——“它已经跑掉了”。

SaaS清算已经开始。 “我觉得，向科技公司销售SaaS会变成一门艰难的生意，因为我们可以自己构建。” Flexport的采购团队正在为每个被替代的SaaS产品制作PowerPoint案例，然后逐一找供应商谈判：要么降价，要么“我只能靠vibe……把你们替掉”。预期的让利幅度是：“几乎每家都能砍下20%左右。”

VC抱团是结构性问题，不是风格问题。 这份工作太好了，游戏目标自然变成不被解雇，于是合伙人会对所有项目做交叉验证——“大多数VC实际上与竞争对手的串通程度，高于与自己合伙人的合作程度”。对创始人的推论是：永远不要只通过1、2场会议测试市场，因为跨机构的投资经理汇总会让你出局；永远不要分享指标；按照PG的说法，“听到拒绝，但忽略为什么”。

远程办公是“白领欺诈”。 诚实的远程办公其实是劳动力套利：在菲律宾雇一个智商高得离谱的助理，每月约500美元；“而不是那个年薪25万美元、住在Jackson Hole、每天想滑4小时雪的人”。Flexport实行每周5天到办公室，Peterson如今也在把管理层重新集中到旧金山；把CFO搬到那里后，“业务变得好得多”。

“复仇和爱国主义，是很好的投资逻辑。” 他最看好的模式，是那些觉得自己第一次创业受了委屈、如今二次创业的创始人；他曾是Rippling的第一位投资人，也提到一个指向不清的Dario/Parker案例。做了约200笔天使投资后，他的算法是：签支票时把每笔投资都按归零处理；一笔3x相对于500–1000x的回报，“几乎没有相对影响”。因此，创始人不该为了1.5x苦熬10年。

Masa在Woodside的家中，用大约1小时领投了Flexport的10亿美元融资。 会面期间，他还现场让Foxconn打来电话做尽调。他给出的建议——比所有人便宜10%，如果有人跟进，就再便宜10%——“是个糟糕策略。我没有这么做，否则我们会烧掉太多钱”。但Peterson过去12个月最大的观念转变，反而指向Masa：成为低成本领导者——“我觉得自己是在自欺欺人。”

🔗 原始收听与视频来源： Flexport CEO：每位创始人都必须问自己的2个问题

整体而言，嘉宾认为特朗普上任前100天封住了边境，并推动经济“重新私有化”，但执行层面的波动性是核心风险。 Chamath给这段时期打了B+，Jason给了B，相比之下Biden是C-；Sacks则把边境治理结果评为A+。Aaron Levie认为，最亮眼之处在于政府明确支持创新和开源AI。Chamath还提到，已承诺的外国投资接近或超过1万亿美元；Sacks则用一句话概括边境政策：“We didn’t need a new law; we just needed a new president.”（我们不需要新法律，只需要一位新总统。）

中美贸易已经遭遇需求冲击，Flexport看到海运订舱量下滑60%。 Ryan Petersen表示，中国最初宣布的54%关税后来升级至154%，之后又以145%的中国关税描述熊市情景；4月9日美东时间午夜后发出的货物，如今将在抵达时缴纳这项关税。不过，他拒绝将局势定义为“不可逆转”：“Don’t judge the cook while he’s cooking.”（别在厨师还在做菜时下判断。）

关税的熊市情景，核心不是消费价格上涨，而是小企业的偿付能力。 Petersen认为，仍留在中国的企业买的是其制造质量和产业生态，而不是廉价劳动力；能够搬迁的企业，早在此前25%的关税下就已经获得了强烈激励。服装创始人们预计将在2到4周内讨论裁员，David Friedberg则表示裁员已经开始，但Petersen仍预计政府会避免最糟糕的结局。

政策争论的核心，是战略脱钩是否必须以经济冲击为代价，还是可以通过可预测的激励实现。 Levie主张，对在美国建厂的企业实行5%的税率，允许立即费用化，推进放松监管和自动化，只实施精准关税，并警告不要“chaos monkey[ing] the economy”（把经济当成混沌猴实验）。Chamath和Sacks则反驳称， disruption终于暴露出电池、AI、医药API和稀土领域的危险依赖；对于如此复杂的系统，实时纠偏可能是唯一可行的改变方式。

Amazon中止关税披露功能，暴露出更深层的电商平台执法缺口。 Jason希望零售商逐项列出进口费用，并引导客户购买美国商品；Sacks则认为，特朗普的介入只是“whack-a-mole”（打地鼠），无法保护其他数百家零售商。Jason表示，他估计Amazon约60%的卖家是注册在中国、但未在美国注册的公司，这为低报货值、错误归类商品以及规避有意义的产品安全执法创造了空间。

AI Agent将软件的可服务市场从员工席位扩展到劳动力支出，以及过去因成本过高而不会开展的工作。 Jason提到，OpenAI Agent的潜在定价为每月2,000–20,000美元；一家风投机构的工作流则可能把处理20,000份申请所需的约5,000小时大幅压缩。Flexport已经利用AI给数千名司机打电话，这些司机来自400,000名App用户。Levie的判断是，未来AI使用中或许90%将执行“我们今天还没有做的工作”，只有10%会替代现有活动。

即便算法、芯片和数据中心都在快速复合增长，企业采用仍将受错误成本约束。 David Friedberg设计的最佳单次测试，是让模型处理500份文件并提取40个字段，得分约90%；对许多受监管工作流而言，这一准确率不足，必须重新运行、拆分文档并调优推理。Sacks预计算法、硬件和已部署算力每年都能取得3–4倍进步，而Chamath认为，在概率软件时代，“quality assurance and QA…now the only thing that matters”（质量保证和QA如今是唯一重要的事情）。

🔗 原始收听与视频来源： 特朗普上任100天、关税冲击贸易、AI Agent与Amazon退让