与 Circle 联合创始人兼 CEO Jeremy Allaire 讨论 AI Agent 将如何改造金融系统

摘要

• Circle 创立时押注的不是取代美元，而是把美元变成更安全、全额储备的互联网货币。 Jeremy Allaire 预计，主要储备货币还会持续存在“30、40、50年”，而稳定币则把部分准备金杠杆从支付层移除。USDC 的储备集中于现金、隔夜美国国债回购和短久期国库券，平均期限约为13天；他表示，GENIUS Act 已将这一“窄货币”模式写入法律。
• USDC 的核心价值在于成为通用结算协议，而不是单一支付产品。 同一个代币既能处理0.25美元的游戏道具，也能让 AI Agent 花0.20-1美元购买智能服务，还能用于电子交易公司结算数亿美元交易。Allaire 的比喻是：电子邮件基础设施不会在意载荷是早餐闲聊，还是“一份 CIA 机密档案”。
• AI Agent 可能带来加密基础设施一直等待的交易量和需求。 Agent 将执行白领工作、彼此签约，并以0.05-0.10美元的增量购买专业化产出，潜在交易量可能达到数十亿乃至数万亿笔。现有 USDC 转账的成本可以稳定低于1美分；Circle 称 Arc 的成本可低至“一美分的百万分之一”。
• Arc 按机构级金融基础设施设计，采用已知验证者，并提供强于早期链条“另一个宇宙”模式的结算保障。 其验证者将由金融基础设施公司，或潜在的大型科技公司组成；USDC 是原生计价单位，而非波动性 Gas 代币。Circle 的目标是在数百毫秒内实现确定性最终结算，内置隐私和合规能力，并确保“替你执行交易的不是坏人”。
• 代币化已经沿着证券市场的整条链条推进，而不是等待一次投机性突破。 Allaire 称 Circle 是交易最活跃的代币化股票；Circle 还运营 USYC——他称其为最大的代币化国债产品——以及 EURC，他称其为最大的代币化欧元。Computershare、DTCC、券商、Nasdaq 和 New York Stock Exchange 等登记、托管清算和交易机构都在推进代币化，SEC 的相关指引在访谈前约1个月发布。
• 加密行业研究周期留下的有用成果——零知识证明、隐私原语和可验证计算——可能在 AI 规模化后变得更重要。 Allaire 称这是区块链的“宽带时刻”：链下计算可以在链上得到证明，企业活动可以在合规的同时保持私密，而推理本身可能成为“具有生产力的工作量证明”。他明确拒绝假定 Bitcoin 必须继续占据主导地位：“我不知道10年后我们会使用什么。”
• Allaire 认为，2030年代全球部分地区实现两位数 GDP 增长是可能的，但分配将决定最终风险。 AI 扩散可能带来非连续性的生产率跃升，但如果增长变成“资本以牺牲人类为代价捕获更多资本”，GDP 的意义也会下降。他对更长期的判断是，社会契约将经历一场动荡的重新谈判，而颠覆发生与新制度形成之间会存在时滞，新制度将同时容纳人类和 Agent 参与者。

精读

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