Marc Andreessen谈VC未来：a16z会上市吗，以及为什么内省很危险？

摘要

• Andreessen最值得交易的判断是：AI取代劳动力的叙事“100%错误”——这是典型的零和经济学，也是“劳动总量固定”谬误。 裁员潮的真正原因，是利率以“创纪录速度”从0升至5%叠加疫情期间过度招聘；每家大型公司都至少冗员25%，多数达到50%，不少达到75%，而AI只是“银弹式借口”——他的依据是，直到“字面意义上的12月”，AI还没有好到足以完成那些被裁岗位的工作。
• AI可能带来的熊彼特式收益，约99%会流向用户，而不是构建者。 就像互联网和智能手机一样，“AI创造的价值甚至可能有99.9999%最终归于用户”。全球最好的AI，是一款售价$20甚至免费的消费应用，正走向50亿智能手机用户——“这是我们见过最民主化的技术”。投资AI公司，本质上是在争夺剩余的1%。
• 但AI行业本身却经历了剧烈反转，重新高度集中于硅谷。 Andreessen曾相信2020—2023年已经“破解了远程去中心化的密码”，如今却说科技行业比以往任何时候都更集中——“几乎100%的优质AI公司”都在他方圆20英里内，例外包括11 Labs和Black Forest Labs。
• 在价格问题上，过度融资“和融资不足一样危险，甚至更危险”，但在VC阶段，每次因为价格放弃一家有前景的公司，Andreessen都认为是错误。 没有投资人会给别人的公司做down round；但在VC阶段，“每一次我们因为价格错过一家有前景的创业公司，我都觉得是个错误”。而且，“不要捡砂砾里的钻石，只投钻石”——10次里有9次，甚至100次里95次或99次，只要公司值得投，饥饿的VC早就发现了。
• 从错误中学习在VC里可能很危险，因为它会制造“烫伤炉灶”式回避。 AI本身“从1945年到2017年，都是一种极其有效的亏钱方式”。Marc和Ben真正的工作，是让合伙人更偏向犯遗漏错误（没投Google），而不是犯执行错误（亏掉$10M）。
• Arthur Rock的结论，也是Marc认可的结论：如果把每一份商业计划“直接扔进碎纸机”，把100%的时间花在简历上，他会成为更好的投资人。 对于真正特别的人，应该“几乎不考虑其他因素”地押注。
• a16z上市目前没有催化剂。 “今天我们没有任何缺失的东西，是上市就能解决的”；但他“永远不会排除任何可能”。这家机构长期讨论过、却一直没有推出的2类产品，是公开股票和信贷。
• Flow押注Adam Neumann，很可能源于一位房地产传奇人物的一句话：历史上只有2个人打造过人们真正关心的商业地产品牌——一位美国总统和Adam Neumann。 镜像般的遗憾，是错过了很可能的Anduril Series A，因为“我们被政治因素吓退了”——“100%不会再犯同样的错误”。

精读

上游暂未提供，后续同步将继续补齐。